從2007年算起，深圳中航地產宣布轉型商業地產業已七個年頭。不過，現在看來這一路徑將更為明晰。

　　10月17日晚，中航地產發布公告稱，公司擬將下屬2家控股企業和3家參股企業的持有股權轉讓給深圳中航城發展有限公司，轉讓價格合計為7.64億元。通過此次股權轉讓，中航地產預計可獲投資收益約1.7億元。

　　根據公告，中航城公司為中航地產控股股東深圳中航的全資子公司，且直接持有中航地產7.17%股權。

　　截至2014年1-6月，中航城資產總額為471068.88萬元，凈資產為171072.33萬元，營業收入為123339.76萬元，凈利潤為27551.61萬元。

　　而對于轉讓緣由，中航地產在公告中的解釋為：“鑒于發展商業地產業務資金投入巨大且回收期較長，為更有效地整合資源加快商業地產開發，公司利用本次股權轉讓進一步聚焦商業地產這一核心業務。”

　　出售5公司股權

　　公告顯示，中航地產此次擬轉讓的資產分別為中航建筑51%股權、中航幕墻100%股權、南京科技城19%股權、江西洪都投資15%股權，以及中航里城30%股權。

　　其中，中航建筑和中航幕墻屬于非地產開發經營業務，江西洪都投資暫無開發建設項目，南京科技城和中航里城主要開發項目為住宅開發且為少數股東權益。

　　“公司將集中力量專注于商業地產開發，轉讓非商業地產業務將有利于公司進一步聚焦以商業地產開發、經營、管理為主的核心業務，符合公司戰略發展需要；出售部分參股項目的少數股東權益意在優化資源配置，提高整體資產運營效率和盈利能力。”中航地產進一步指出。

　　事實上，這并非中航地產首次剝離非核心資產。早在2011年8月，公司亦曾有轉讓深圳格蘭云天酒店管理有限公司99.5%股權給控股股東的先例。

　　彼時，西南證券的一份研究報告便分析認為，酒店經營業務剝離將使公司集中資源更加專注于商業地產的投資、發展和運營；同時，有助于其融聚資源，加快專業化的發展速度，進而為公司商業地產業務的發展提供更大的合作價值。

　　而今年以來，為提升公司主營業務實力，中航地產也耗資2.86億全購九江中航47.72%股權，獲取集高端住宅、購物中心、高端寫字樓、高級公寓為一體的標桿性城市綜合體項目。

　　翻閱中航地產官網顯示，其對自己的定位亦為“商業地產投資、發展和運營商”，并宣稱將傾力打造以“中航城”為核心品牌的城市綜合體商業地產以及以“中航元”為核心品牌的旅游度假主題地產。

　　“近五年中航地產開發經營的項目分布在珠三角、長三角、湘贛地區、環渤海和中西部等五個區域，總占地面積超過360萬平米，總建筑面積超過540萬平米。”

　　商業地產路徑

　　歷史資料表明，從2007年明確商業地產作為業務發展核心方向開始，中航地產在第二年就通過收購合并的方式，獲得湖南、江西等地的商業開發項目。

　　根據中航地產2014半年報，截至該報告期末，中航地產共有項目16個，其中，中航城、九方城、中航國際廣場等商業項目的項目多達10個，大部分項目均處于在建在售狀態。

　　另就目前中航地產在深圳的項目來看，主要有位于龍華九方購物中心以及福田中航城。除深圳中航城以外，其余項目主要分布于二三線城市，包括成都、南昌、昆山、惠州、贛州、新疆等地。

　　其中，龍華九方購物中心作為中航地產首個于深圳獨立開發運營的項目，已于9月27日正式開業。而中航城則由中航地產、和記黃埔和長江實業共同投資建設，項目中的購物中心“世紀匯”由和記黃埔方面負責招商運營。

　　不過，在中航地產剝離非核心資產專注主業的同時，其于商業地產的發展道路上尚未如構想中的那般出彩。

　　根據最新銷售數據顯示，中航地產2014年三季度業績預告稱其7-9月歸屬于上市公司股東的凈利潤錄得虧損2800萬元-5650萬元。

　　同時，前三季度，中航地產錄得歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損6200萬元～7450萬元。

　　中航地產表示，本期凈利潤虧損的主要原因是由于公司部分地產項目本期未達到結轉收入條件，導致地產業務凈利潤虧損，從而導致整體凈利潤出現虧損。

　　對此，有相關熟悉中航地產的業內人士表示，正是由于其近年來對各商業地產的投入不斷增加，而這些項目均帶有前期投入大，回籠緩慢的特點，因此這與其業績虧損存在一定關系。

　　“正因為開發商業地產所需的投入甚大，而使得其資金一度緊張，并有過多次‘兄弟輸血’的記錄。”資料顯示，僅今年下半年中航地產便有一筆向股東申請20億借款的記錄。

　　（海西地產網 鄭序炯輯）